菲律宾开设网络彩票合法吗:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月29日 8:17

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【马蓉暗讽王宝强】

從企業看♂♂,內外需環境好轉∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿♂,產業鏈景氣度將有望改善┊,並傳導至企業盈利改善♀⌒♂,從而使股市投資環境更好↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀♂,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面▽┊∴,預計2020年在整體從嚴下△♀,將進一步進行結構性微調∴,「一城一策」將會更加明顯?,以釋放合理需求和帶動地方經濟┊π△。

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1967年末至1987年⊙,雖然日本經濟增速回落♂⊿↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵□,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市▽,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升△◇﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂⌒。

江暉表示◇↑∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?。

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2019年初♂♀,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂∴♂,得到了市場驗證π♂∴。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善⊙,並傳導至企業盈利改善∵♂,股市迎來更好的投資環境⌒↑⊿。

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另一方面∟,技術不斷突破∴,新興產業已經具備全球競爭力◇⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♀⊙☆。

從產業來看⊿☆♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂,同時消費行業集中度持續上升∟□◇。

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海外來看♂⊙▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∟∟∴。國內來看?♂?,產業政策持續護航∵,未來新能源汽車長期趨勢向上┊♂?。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵┊,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵。

從居民視角看♂♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒〇☆,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂☆。

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從金融機構視角看♂◇,利率下行期π⊙♂,負債端配置壓力上升∵⊙,金融機構有增配權益資產的動力♂?⊙。

硬件方面?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍↑〇□,韓國在5G推出半年的時間內☆♀☆,就實現了人均流量近3倍增長﹡△♂。流量爆發需要更多的硬件支持♀,因此♂□,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿♀,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持?〇,我國產業升級正在明顯加速┊。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∵▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△,權益資產是各方資金的長期選擇△∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂π┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟⊙。

內外需企穩﹡↑∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽,貨幣政策上△,預計2020年二季度開始∟☆,隨着豬通脹解除﹡,中國將加快跟進全球寬鬆☆﹡〇,降准降息節奏不再是5bps♂,而將更大幅度、更快;

20世紀90年代π,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率▽▽π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境□。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

財政政策上□?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右△♀☆,並通過多種創新方式▽⊿♀,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡□﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵∵☆。

從外部來看♀,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴。隨着貿易摩擦緩和┊,則企穩預期將進一步強化□┊﹡。

應用方面↑□?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆∴☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟⌒,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊△。

海外經驗顯示?〇,寬鬆貨幣+產業升級〇∟,往往是成長股牛市的有利催化劑⊙◇。

供給端來看↑,醫改持續推進┊﹡∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路?☆♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑⊙⊙。需求端來看□♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△♂,行業需求端長期向好↑。

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12月20日π⌒⊿,在「星石投資2020年度策略會」上⌒☆⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇□,且更為堅定樂觀∵﹡。他認為:成長股長期牛市來臨⌒♀。主要邏輯如下:

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從宏觀來看∵π∵,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟♂,權益資產將是各方資金的長期選擇┊♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□♀♂。

一方面☆⌒,研發投入持續高增┊?∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙┊△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□☆。

與此同時▽⊿∟,消費行業市場份額持續在集中♂π⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?,奪取市場份額∴┊。

同時π⌒♂,企業盈利改善□,股市投資環境更好∴▽。中觀數據顯示♂△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂⊙□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

本文首發於微信公眾號:中國基金報△▽。文章內容屬作者個人觀點▽,不代表和訊網立場♀。投資者據此操作┊,風險請自擔⊙⊙☆。

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